华泰观点：关注汽车半导体相关标的以及半导体行业估值水平本周半导体板块涨8.2%，半导体设备和功率板块涨幅明显，北方华创(+23.4%)，斯达半导(+18.9%)，中微公司(+17.5%)领涨，投资人期待半导体板块公司中报业绩的披露。根据乘联会消息，新能源车6 月销量达22.3 万辆(YoY +170%， MoM +19%)，电动车渗透率达14%，国产电动车占比超30%，此前国家设定的2025 年电动车渗透率达20%有望提前达成，带动斯达半导等标的上涨。目前A/H 消费电子和半导体板块估值分别处于近三年60/60%分位(按PE TTM 计算)。反垄断监管政策的收紧带来港股互联网公司的调整。我们建议关注新能源汽车产业链相关标的。

　　“华泰TMT 高峰论坛暨2021 世界人工智能大会金融科技论坛”成功举办7 月7 日-7 月10 日华泰证券在上海举办“华泰TMT 论坛暨2021 世界人工智能大会(WAIC)金融科技论坛”，邀请了智能汽车、半导体、计算机、传媒等行业多家企业参加主旨演讲、圆桌论坛以及公司交流。我们同时发布了《2030 展望：虚实共生的低碳社会》，分析了数字技术和碳中和技术以及国产化对中国社会未来十年的影响。我们认为，到2030 年，人类有望生活在一个虚实共生的数字化社会(元宇宙)。碳中和技术和数字化技术的结合，正推动手机和汽车这两个产业加速融合，有望在2030 年形成一个全球约20 万亿人民币的新智能硬件市场。

　　上周SW电子板块上涨5%，大部分板块上涨

　　电子板块上涨5%，跑赢上证综指的0.2%，其中半导体(8.2%)领涨。上周全部A 股日均成交金额合计11,274 亿元人民币，环比上升12.4%。个股方面，上周电子板块涨幅前三公司为北方华创(+23.4%)，斯达半导(+18.9%)，深天马A(+17.8%)，跌幅前三公司为涂鸦智能(-25.5%)，ACM RESEARCH(-21.2%)，鸿腾(-11.2%)。北上资金上周合计净流入83 亿元人民币，电子板块主要增持卓胜微、立讯精密、韦尔股份，主要减持歌尔股份、兆易创新、北方华创、三安光电。

　　上周恒生科技指数下跌5.9%，跑输恒生指数(-3.4%)个股方面，上周，FIT HONG TENG 下跌11%。此外，美团(-8%)，比亚迪电子(-8%)跌幅居前，涨幅前三的公司为信利国际(+14%)，创维集团(+3%)，小米集团(+2%)。南下资金上周合计净流出133 亿元港币，科技板块主要增持比亚迪股份，主要减持腾讯、美团、小米集团。

　　海外市场

　　上周纳斯达克指数涨0.4%，费城半导体指数跌1.1%。标普500 指数涨0.4%，主要科技股票方面，亚马逊(+6%)、国巨(+5%)、藤仓(+4%)领涨，世纪互联(-8%)，万国数据(-8%)，LG 显示(-7%)等领跌。虚拟货币方面，比特币上涨0.04%。

　　风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。

（文章来源：华泰证券）